从杠杆角度看全球期货市场：恒指与标普500的保证金设计逻辑
全球主流期货交易所的保证金制度反映了市场特性与监管思路。香港交易所（HKEX）对恒指期货设置较高保证金（约10%），旨在防范亚太市场常见的跳空风险；而CME集团的标普500期货保证金仅5%，因美股流动性充足且波动相对平缓。此外，恒指期货采用动态调整机制，在极端行情下可能追加保证金，而标普500则更依赖每日无负债结算（Mark-to-Market）控制风险。
对交易者而言，恒指的高保证金降低了爆仓概率，但占用更多资金；标普500的低保证金提升资金效率，但需警惕隔夜波动。合理选择需结合自身策略与市场周期。
